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机械设备行业周报:行业整体持续回暖 细分板块间分化明显-机械行

发布于:2018/7/27 21:36:29

关键词:工程机械,装备制造,徐工,重工,机电,机器人,机床,重型机械,机械设备

简   介:关键观点:我们在总结所有220家已公告2018年中报预告的机械类上市,并对其盈利预期汇总分析的基础上,得出2018年机械行业盈利水平整体大幅回升,但行业内各细分板块分化显著的结论。  行业保持回暖,企...

  关键观点:我们在总结所有220家已公告2018年中报预告的机械类上市,并对其盈利预期汇总分析的基础上,得出2018年机械行业盈利水平整体大幅回升,但行业内各细分板块分化显著的结论。

  行业保持回暖,Betway88 企业盈利能力明显提高。在所有公告2018年中报业绩预告的1982家A股上市公司中,220家机械企业的利润上下限的均值为142亿元,利润绝对值在所有申万一级行业中排名第7,较2017年上半年大幅提高6名;净利润同比增幅45.81%,在所有申万一级行业中排名第8。行业整体盈利能力大幅提高,部分上市公司估值得到充足消化,机械行业进军较好的价值投资区间。

  子板块分化显著,周期整体强势,成长板块亮点分散。在我们统计的17个细分机械 板块中,冶金矿采化工设备、重型机械跟工程机械等周期属性较强的板块增速居于前列,而机床制造、环保设备等盈利能力大幅下滑。周期板块设备销量高增长在短期内推动企业利润快速回升的同时,也将通过彻底解决历史包袱推动企业进军良性循环、实现财务报表修复恢复企业造血功能跟强化龙头企业地位推动行业集中度提高等多角度建设行业长效发展机制。而在新兴成长板块,面板制造设备、半导体生产设备以及工业机器人等具备长周期高景气子行业内企业仍持续了较高的利润增速,但CNC等设备正过程行业低谷。此外,Betway88 在同一细分行业内,企业间分化也在呈现,这在锂电设备领域尤为突出。

  投资建议:目前机械板块盈利能力整体上有较大提高,板块估值得到充足消化,但行业内部分化仍较为显著。从业绩方面看,传统周期板块整体回升显著,相应工程机械、油气设备跟服务的龙头企业正迎来历史性投资机遇。我们保持重点推荐工程机械龙头三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、恒立液压跟艾迪精密,以及海油工程跟杰瑞股份等油气设备跟服务企业。而新兴成长板块目前热点较为分散,3C设备、半导体设备、新能源设备跟智能制造装备均存在结构性机遇,需聚焦高景气细分领域精选经营效率较高的标的。我们保持强烈推荐长川科技、精测电子、智云股份、联得装备等3C半导体装备制造商,以及埃斯顿、克莱机电等优秀智能装备企业。最后,锂电设备板块,我们保持强烈推荐先导智能等龙头锂电设备企业。

  危险提示:宏观经济大幅下滑,带动机器设备下游投资减速。


关键词:工程机械,装备制造,徐工,重工,机电,机器人,机床,重型机械,机械设备

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